车圈恒大真的存在吗？最近这个话题吵得火热，不少人担心汽车行业里会冒出像恒大那样的定时炸弹，但细看行业数据就会发现，高负债率虽是全球车企常态，在重资产属性与技术研发高投入的双重压力下，福特、通用等国际汽车巨头负债率超74%，丰田有息负债占比更是高达68%，福特有息负债规模超1.1万亿，而反观国内车企，不仅整体负债率比海外更低、下降趋势明显，在债务结构上也展现出更强的抗风险能力，以2025年一季度数据为例，比亚迪负债率降至70.71%，赛力斯环比大降10.55%，展现出国内头部企业对债务的精细化管控。更值得关注的是负债性质差异，比亚迪有息负债占比仅5%，长安、赛力斯不足1%，相比海外车企，国内车企更多依靠应付账款等无息负债实现资金周转，既降低了财务成本，也减少了利息偿付压力，国内车企应付账款周期均在合理区间，既能保障与上下游供应商的长期合作，又通过合理账期管理避免资金链断裂风险，形成良性产业生态循环。
从大盘来看，无论是整体负债规模、结构健康度，还是产业链资金流转效率，都并没有迹象表明哪家车企已陷入恒大式的债务危机，新能源转型带来的技术红利、国内车企出海拓展的增量市场，都为行业发展提供了坚实支撑，这么一看，所谓的车圈恒大大概率是不存在的。你们觉得呢？[疑问]
