我怀疑过比亚迪的负债风险，
也怀疑过供应商的钱被压着周转不开，
万万没想到，翻开最新财报，所有质疑都成了笑话。
比亚迪总负债接近6000亿，可仔细看，九成是欠供应商的货款和客户预付款，真正要还利息的不到5%。账上躺着1549亿现金，去年光利润就赚了402亿，利息还没收的多。
有人说这像恒大，但恒大欠的是高利贷，比亚迪欠的是造车的零件钱。车卖得动，钱就转得开。去年卖了427万辆车，路上每十台新能源车就有一台是比亚迪。
供应商的账期压到127天，比同行少两个月。钱晚点给，但供应链金融平台让供应商能提前拿钱周转，账面上看是欠款，实际成了双赢的生意经。
说到底，造车不是盖楼。
过去五年里比亚迪把每赚100块就有11块砸进研发，542亿研发费比净利润还多三成。今年推出的天神之眼智驾系统，背后是12万工程师团队支撑着每天45项专利申请量。
今年头三个月毛利率冲到20%，比去年又涨了3个百分点，卖车利润空间还在扩大。海外工厂投产让运费降了三成，巴西基地刚运出的7000台新车直接省下百万海运成本。
供应商结款周期从195天压缩到127天，比国际同行快两个月，迪链平台帮中小厂提前拿到八成货款。账上现金能覆盖全部有息负债五倍，银行利息收入倒赚十亿。
刚完成435亿股权融资，负债率半年降了7个百分点，分红方案直接给股民送股票。泰国工厂下线第800万辆车那天，股价跟着销量数字往上窜。
会造车的企业玩得转账本，会算账的企业造得出好车。
