a股 段永平加仓Ai三巨头公司
——微软、英伟达、台积电
段永平的投资组合在2025年一季度市值降至约120亿美元，较去年底下降约16%。虽然整体缩水，但调仓动作频繁，持股从8个增至11个，表现出相当活跃的态度。
新入手微软、英伟达和台积电
相比之下，新进的三只股票很有意思。
微软、英伟达、台积电，这三家公司分别代表了AI生态链上的“接口、算力、制造”，段永平都买了一点，分布极为均衡。加起来持仓市值大约是2.2亿美元。
但实话说，作为一向偏好简单生意、且以看懂为标准的投资人，用这么点仓位买，本身也说明不了太多问题。
而他在雪球上的发言也印证了这一点。段永平3月中旬在雪球回应说，自己以92.52美元买了10万股英伟达，“就当买点彩票”，还顺手卖了个看涨期权。
关于英伟达，段永平说的也很多。他不讳言自己对英伟达感兴趣。
“英伟达确实厉害的，而且目前似乎看不到谁能对英伟达有威胁。目前我没能明白的是：他们的这种垄断到底能持续多久？对英伟达芯片的需求到底能持续多久？
如果整不明白就很难下重手。下不了重手说啥都没啥意义。”
核心变动简要如下：
• 拼多多：持续增持
段永平继续坚定加仓拼多多，持仓升至775万股，市值超9亿美元，为其第三大重仓股。他曾坦言“看不太懂拼多多的模式”，但因信任黄峥而投资，显然越投越有信心。
• 苹果：持续减持
尽管苹果仍是第一大重仓，占比降至63%。段表示“苹果不再便宜”，减仓可能是被动卖出（如卖Call导致），而不是主动看空。
• 新进AI三强：微软、英伟达、台积电
分别代表AI的“接口、算力、制造”，但持仓不大，说明段永平仍在试水阶段。他称买英伟达“就当买彩票”。
• 谷歌与阿里：大幅减持
谷歌仓位砍掉七成，阿里也减持近三成。说明他对这两家公司信心减弱，或寻求资金再分配。
• 其他股票：微调为主
伯克希尔虽然减持，但因股价上涨，组合中占比反而上升；西方石油小幅加仓，Moderna几近清仓。
段永平的投资观提炼：
• 核心是“买得懂的生意”，投资要有长期视角，能预估未来十年、二十年的基本利润，否则不碰；
• 追求稳健的复利，不追“最优策略”，只做自己理解的事情；
• 投资要用闲钱，回报要战胜通胀，机会成本意识必须有；
• 看好企业的商业模式比短期波动更重要，拿得住的前提是你真的搞懂了它；
• 卖期权是其降低成本、等待好价格的一种方式，而非投机策略。
