港股低估的核心依据：
历史纵向对比
恒生指数：当前市盈率（TTM）仅8.8倍，市净率0.92倍，分别处于近十年14%和18%的百分位水平，显著低于历史均值 。
恒生科技指数：市盈率处于过去十年7.3%的极低分位，科技板块估值洼地特征突出 。
中概股估值：MSCI中国指数（含港股及中概股）市盈率约9.7倍，市净率1.2倍，低于历史均值及海外市场 。
全球横向对比
港股估值远低于美股、日股及欧洲市场。恒生指数PE-TTM为8.9，标普500为23.4，日经225为18.6，港股几乎为全球主要市场最低水平 。
行业龙头对比：港股超60%行业的龙头股PE和PB处于全球七大市场（含美、日、英等）最低水平，如金融、能源、材料等 。
AH股折价显著
港股较A股普遍存在折价，例如中国人寿H股PEV仅0.23倍，较A股折价68% 。恒生指数市净率0.9倍，沪深300为1.2倍，港股性价比更高 。
