万万没有想到，散户资金逼空了机构，中信证券最新研报观点依旧认为散户资金在继续推动行情，机构资金还没有做好准备入场，这个观点你认同吗？我说说自己的看法： 1、这段时间市场最明显的风格就是题材成长涨得比较好，不管是科技股，还是新能源赛道，不管是北交所还是沪深主板，涨得最好的就是那些弹性比较大，盘子相对较小的题材。反倒是一些权重股表现比较差，很明显是机构风格跑输了市场的情绪。 每天万亿以上的成交额，流动性是没有问题的，但是为什么机构风格没有优势了？虽然很多人不认可现在是牛市行情，但是市场的情绪已经是牛市情绪了，因为牛市风格特点就是所有方向都要涨一遍，消灭低价股，之前不被看好的小盘股也被资金疯抢。 反倒是有业绩支撑的大盘股，资金拉的的意愿比较低，不是说业绩不重要，而是市场风险偏好提升了，大家避险需求没有那么高了，当市场每天都能在涨停板赚钱的时候，那每天上涨一两个点的大盘股自然就不占优势了。 2、从中信证券周末最新的研报观点来看，依旧是认为机构资金还没有入场，现在还是个人投资者为主的活跃资金在入场。如果我没有记错的话，上周中信证券的观点也是认为机构资金没有大幅加仓，基本上都是散户在买入。 按照这个说法的话，一周时间过去了，机构都选择保持观望？只有散户在往里边冲吗？我觉得这个说法有些过于勉强了。 首先，北交所这周走的非常活跃，难道都是散户资金在北交所进行博弈吗？大家知道北交所门槛是不算很低的，那里边机构和游资的身影是大多数。 其次，如果说机构资金没有入场的话，这周连续一万五千亿以上的资金，都是散户在买入吗？按照这个逻辑，说明现在散户情绪很高，丝毫不像是之前说的散户观望情绪较高，是存在一些矛盾的。而且这周明确了是有机构在积极建仓买入的，包括新发行的一些基金也是在慢慢建仓； 最后，我觉得现在有机构资金是在建仓的，只不过是机构现在也不着急去拉升行情，毕竟外围几个大事件还没有完全落地，国内也需要等待更明确的增量政策。关键是现在要求慢牛行情，机构也不能轻易拉权重带动大盘指数，只能先悄悄建仓为主。 在我看来，现在对于机构的风格也可能是发生了变化，不能说小盘成长只是散户的最爱，很多机构也不再是以高股息红利为主，也是往成长风格转移的。上半年是因为市场流动性比较紧张，避险情绪和风险偏好都比较低，所以机构抱团高股息红利追求稳定。 但是9月底市场行情爆发，流动性得到改善，政策提振股市信心十足，机构也是切换了风格布局，不少机构也是选择题材炒作，甚至比散户更加疯狂，而且机构日内交易优势还比较明显。包括现在的轮动行情，散户能有如此大的力量和一致性快速轮动切换吗？我觉得是不太可能的。 总的来说，现在散户的确是有逼空机构的势头，因为大家开始无惧市场的震荡了，散户也没有那么容易就被轻易洗出去了。包括这段时间明显是有机构做空砸盘，但是没有那么容易就砸下来，最终还能涨上去，这就说明散户和部分机构是要对一些做空的机构开始走逼空行情了。 这样的氛围才是牛市氛围，散户唯有团结一致的逼空机构，才会迫使那些机构转变做空思路，从而开始做多策略，量化私募幻方量化和幂数资产已经放弃了中性策略产品（俗称做空策略），开始转为做多策略，这就足以说明后面做空的风险要大于做多，所以他们才不敢轻易做空，很容易被逼空爆仓。 3、最后，从策略方面来讲，我觉得大家也不要兴奋过了头，虽然做多是我们的总思路，但是现在的行情明显是考虑能够做多久而不是短期能够涨多高。指数是一步一个脚印，但市场上个股反弹上涨的个股面积在迅速扩大。 这说明很多人不在乎短期指数能够涨多高，只关心个股行情的延续，只有这样行情才可以长久持续下去。 操作上下周我觉得最好不要再开新仓，过去一段时间很多人把仓位打上去了，那么下周先逢高减仓一部分，相当于是兑现一部分利润。因为很多板块都轮动涨了一遍了，短期很多高位股也都涨得不低了。再加上月末业绩集中释放还有海外大事即将落地，情绪波动难免较大。 逐步减仓的目的不是不看好，而是为了在后续波动的时候能够更加自信从容的低吸，坚定的做多持有。 原创不易，看完养成点赞分享好习惯，关注我，时间会给你最真实的答案@云帆观市#股市上涨的主要矛盾看什么##中信证券：活跃资金持续入场##海通策略：市场正处熊牛转换中##北交所后市机遇与风险何在#
