【9月18日富国基金市场点评：A股再现地量，光刻机概念涨幅亮眼】 [太阳]事件

【9月18日富国基金市场点评：A股再现地量，光刻机概念涨幅亮眼】 [太阳]事件： 🏵2024年9月18日，三大指数涨跌不一。上证指数上涨0.49%，沪深300上涨0.37%，创业板指下跌0.11%，中证500上涨0.27%，中证1000下跌0.32%，科创50下跌1.17%，北证50下跌0.91%。全A成交额为0.48万亿元。分行业看，表现较好的是：煤炭(2.42%)、家用电器(2.37%)、房地产(2.36%)；表现相对靠后的是：农林牧渔(-2.33%)、食品饮料(-1.49%)、环保(-1.28%)。 🏵今日个股行情较差，个股上涨率为28.42%，涨跌幅中位数为-0.84%。主题方面，光刻机、光刻工厂、煤炭开采精选等板块表现较好，射频及天线、高送转、医保支付改革板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股全天探底回升，沪指2700点失而复得，全市场超3600只个股下跌。市场量能进一步萎缩，两市成交额不足5000亿元再现地量。结构上，光刻机概念股集体大涨；煤炭板块受供给约束震荡反弹；资金午后持续流入地产股拉升板块行情，地产、大金融等权重板块再度活跃。向后看，信心的企稳仍需经济数据的边际改善催化，短期市场轮动热点持续性受限，或仍以政策推动的结构性机会为主。近期，美联储降息预期或随议息会议召开即将落地，全球流动性宽松信号趋于明朗，A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，未来行情的持续性和弹性仍更多取决于政策落地后的成效和经济数据的验证。 [玫瑰]光刻胶概念板块涨幅亮眼。消息面上，日前工业和信息化部印发《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》，其中在电子专用装备目录下，集成电路生产装备中的氟化氩光刻机已经具有65纳米以下的分辨率和8纳米以下的套刻精度，技术上足够支持28纳米工艺芯片的量产。此外，工信部公开推广两款国产DUV光刻机，表明自主生产销售的信心得到加强。向后看，制程上的重大突破有望加强芯片领域的国产化替代热潮，助力科技企业逐步摆脱芯片制裁困境，实现工业独立，进一步催化板块景气。 [玫瑰]地产板块拉升走高。消息面上，央行有关部门负责人表示，下一步货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕，释放政策端积极定调信号。当前多数地产高频数据仍处于历史较低水平，前期“517”地产政策效用或正边际减弱，显示需求端信心仍有待提振。未来地产板块的行情仍更多取决于增量货币政策的发力节奏和力度，进而修复板块预期改善。 [玫瑰]整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期的共同作用下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，关注TMT科技成长方向，尤其是有景气支撑的消费电子等方向。2）防守侧：可考虑配置高股息、低估值的红利策略等价值方向，如高股息率和ROE稳定的电力、燃气、航运等。3）中间层：关注政策确定性和业绩弹性的结构性机会，如全球定价的有色、石油等资源品，外需韧性支撑下的电网设备、家电，受益于悲观预期修复的医药等。 （市场有风险，投资需谨慎）