#基金投顾# 【星固收】新保险“国十条”出炉，债券拉长久期是策略还是冲动？（五） 利差益：负债端：调降预定利率，动态调整机制也有望较快建立 对于利差益的调整主要围绕着负债端和资产端开展，负债端压降成本，资产端提升收益。 首先从负债端来看，我国普通型保险的预定利率经历了下图几个阶段的变革。2023年以来，随着无风险利率快速下行，为了防止利差损风险出现，预定利率也随之快速下调。自 2024 年 9 月开始，传统险预定利率回落至2.5%。借鉴海外经验，日本在经历保险公司大量破产后，不断优化完善负债端标准利率管理，最终使得标准利率与市场利率趋同性大幅提升，日本保险公司也于2013年逐步走出利差损冲击。因此，防范于未然，我国预定利率动态调整机制也有望较快速建立，新单负债成本有望快速下降。 （市场有风险，投资需谨慎）
