#基金投顾# 【星固收】近期大类资产交易的3条线索（八） 国内债券：降准有期待，降息需等待，注重灵活性，匹配负债端稳定性 对于国内债券而言，货币宽松仍在路上构成当前债市的重要支撑。从具体的措施来看： 降准有期待。特别是下半年剩下4个月，还有4.28万亿MLF到期，如果通过降准置换可以减轻银行的资金成本。9月5日，人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上提及“目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为 7%，还有一定的空间。” 降息需等待。在发布会上，同时提及“央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，但受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。” 而在基本面预期尚未趋势性变化前，债市或仍呈现窄幅震荡的态势。策略上，注重灵活性，根据市场演绎灵活调整久期。短端而言，关注同业存单的配置价值。长端而言，关注市场的实时变化，结合负债端的稳定性，择机配置。 （市场有风险，投资需谨慎）
