#基金投顾# 【星固收】近期大类资产交易的3条线索（九） 黄金：短期看向美国经济预期，长期仍是资产配置的一环 对于黄金而言，从过去6次降息周期来看，在降息前期多数情况占优，特别是美国经济处于衰退状态或是全球遭遇风险事件冲击时，黄金表现更为出色。典型如2007年（次贷危机、美国经济衰退）、2020年（疫情冲击）。当前随着黄金价格来到相对高位，后续若是美国衰退预期进一步深化，有望进一步支撑黄金价格。若是第一次降息落地后，美国经济预期平稳，黄金价格或出现一定波动。 如果从长期的视角来审视，它始终是资产配置的一环。一方面，黄金与其他资产的相关性较弱，可以很好地平滑投资组合的波动性。此外，从历史来看，1975年-2023年，伦敦金的年化收益率可达到10.16%，长期的收益表现十分优异。另一方面，美元信用度在不断下降，信用货币的存在，便是黄金长期价值的支撑。 （市场有风险，投资需谨慎）
