液冷服务器，重点分析10家核心企业，信息整理如下：1. 浪潮信息 核心逻辑：液冷服务器整机绝对龙头，国内唯一获英伟达GB300全系列认证的整机厂商，2025年冷板式液冷服务器出货同比增300%。全球服务器市占率领先，绑定国内互联网大厂、运营商与金融央企，液冷专利700+，牵头20+项行业标准。 2026看点：AI算力建设刚需驱动，液冷整机订单持续爆满，交付能力与客户覆盖构筑强壁垒。2. 工业富联 核心逻辑：高端液冷整机代工核心，具备TPU模组与液冷整机一体化交付能力，深度受益海外AI巨头算力扩张。作为苹果、英伟达等核心制造伙伴，产能与供应链管理能力突出。 2026看点：海外液冷服务器订单放量，AI硬件集成业务带动估值提升。3. 英维克 核心逻辑：液冷全链条龙头，国内唯一覆盖“冷板+冷却工质+智能温控系统”的端到端方案商，Coolinside系统PUE低至1.03（浸没）/1.08（冷板）。进入英伟达Blackwell平台供应链，为全球40+核心基础设施提供商之一。 2026看点：液冷业务收入占比超20%，海外订单与国内智算中心建设双驱动，毛利率持续改善。4. 高澜股份 核心逻辑：全技术路线稀缺标的，国内唯一同时掌握冷板、浸没、集装箱式三大液冷技术的企业，独家适配1400W GPU散热。获英伟达、谷歌认证，客户覆盖华为、腾讯、字节。 2026看点：浸没式液冷市占率超35%，海外订单落地与智算中心建设推动业绩高弹性。5. 申菱环境 核心逻辑：CDU（冷却分配单元）龙头，在AI液冷CDU市场占有率领先，为谷歌、华为提供液冷配套，浸没式项目批量落地。深耕工业温控多年，液冷集成能力突出。 2026看点：数据中心液冷改造需求爆发，订单同比预计增超100%，估值具备提升空间。6. 飞龙股份 核心逻辑：液冷泵核心供应商，为英伟达GB300供应链提供CDU核心部件液冷泵，单价与配套重要性高。主业稳健，AI液冷业务成为第二增长曲线。 2026看点：2026-2027年AI液冷业务利润预计达2-4亿元，业绩弹性显著。7. 中石科技 核心逻辑：高端液冷板标杆，英伟达A100/H100液冷板核心供应商，提供定制化散热模组，技术壁垒高。导热材料与结构件协同，绑定高端算力客户。 2026看点：GB300相关液冷板订单放量，高端产品占比提升带动毛利率上行。8. 中航光电 核心逻辑：液冷快接头国产替代龙头，全系列干式无滴漏快接头方案，突破海外派克、史陶比尔垄断。GB300方案下单机柜快接头用量翻倍，单位价值量提升。 2026看点：国产替代加速，进入英维克、浪潮等核心供应链，毛利率与市场份额双升。9. 巨化股份 核心逻辑：电子氟化液隐形冠军，纯度达99.99%，国内市占率超60%，替代3M产品，进入英伟达、英维克供应链。液冷渗透率提升带动需求爆发。 2026看点：材料业务毛利持续走高，成为上游最核心受益标的。10. 润禾材料 核心逻辑：硅基冷却液核心玩家，产品从实验室走向商用，参与杭州中国数谷210kW单机柜项目。水基/硅基路线适配冷板式主流场景，国产化逻辑清晰。 2026看点：冷板式液冷普及带动需求增长注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。
