卢克文：“当前中美战况主线，其实是：美国捅中国外贸，中国捅美国股市。中国经济靠生产，美国经济靠金融。两国都在打对方要害。中国是二战后，唯一一个，敢这样直接打美国要害的国家。” 美国从来没停止过对中国外贸的围堵动作，当地时间2026年1月20日，美国商务部单日对华发起4起双反调查，涉及玻璃纤维门板、硬木装饰胶合板等四大品类，裁定的倾销率和补贴率最高达到147.85%，直接让相关中企输美产品丧失价格竞争力。 这种针对性打压不是个例，美国还祭出关税讹诈、投资封锁、产业打压、盟伴胁迫的“四板斧”，对华加征关税税率最高冲到245%，甚至取消中国内地和香港特区小额货物的最低免税待遇，给中美双向投资划定禁区。 更有甚者，美国首次将制裁矛头指向中国“茶壶”炼油厂，把8家中国企业和1名自然人列入特别指定国民清单，借口这些企业购买炼制伊朗原油实施制裁。美国的这些操作都精准瞄准中国外贸优势领域，试图切断中国对外经济的重要通道。 中国经济的根基在生产，2024年中国制造业增加值达到47110.63亿美元，是美国的1.62倍，工业增加值占GDP的比重更是达到30.05%，远超美国的12.83%。强大的生产能力支撑起中国外贸的韧性，但美国的密集打压还是给相关企业带来冲击，上千家涉事企业年出口额合计超10亿美元，不少中小企业面临订单清零的风险。 但中国没有坐以待毙，直接瞄准美国金融市场的软肋出手。美国经济高度依赖金融，2024年美国金融业增加值达21641.86亿美元，占GDP比重7.42%，股市更是牵动着美国经济的神经和民众的财富。中国对美加征34%对等关税后，美股立刻出现剧烈波动，英伟达单日市值蒸发1800亿美元，AMD股价暴跌27%，纳斯达克指数直接跌破17000点。 特斯拉也没能幸免，股价单日暴跌7.6%，市值蒸发1200亿美元，核心原因就是中国关税政策让其在华市场份额面临大幅萎缩，再加上中国限制中重稀土出口，直击其电池生产的关键材料供应。 中概股的表现也在持续影响美股情绪，2026年2月纳斯达克中国金龙指数实现四连涨，与标普500指数、纳斯达克指数的下跌形成鲜明对比，显示资金对中概资产的青睐正在分流美股部分流动性。 更关键的是中国持续减持美债，2026年2月中国持仓已降至2008年以来新低，这种操作直接推高10年期美债收益率至4.25%左右，加剧美国企业融资成本上升，进而传导到股市引发估值调整。 美国股市的脆弱性在这些冲击下暴露无遗，当市场预期转向时，量化基金的程序化交易还会引发“下跌→抛售→更下跌”的恶性循环，曾有单日15分钟内美股蒸发1.8万亿美元的情况发生。 中美双方的对抗本质上是经济根基的碰撞，美国靠金融市场维系经济活力，民众财富与股市深度绑定，企业融资高度依赖资本市场；中国则靠扎实的生产能力筑牢经济底盘，外贸是连接生产与全球市场的关键纽带。 美国想通过阻断外贸遏制中国生产端的优势，中国则通过精准举措扰动美国金融市场的稳定，这种直接瞄准对方核心支柱的博弈，在二战后没有任何一个国家敢真正付诸实践。 中国对美债的减持、对等关税的实施，每一步都精准命中美国金融体系的敏感点，而美国的贸易限制虽然给中国外贸带来压力，但中国制造业的规模和产业链完整性，以及不断多元化的外贸伙伴，让这种压力始终处于可控范围。 双方的较量还在持续，美国的贸易霸凌没能让中国妥协，中国的反制举措也让美国付出实实在在的代价，这种直接硬碰硬的对抗，正在重塑全球经济格局的走向。
