美国的终极算盘就是：还不起美债，最后干脆逼死债主！不过眼下最危险的还不是中国，因为75%的美国国债是在美国人自己的手里，这才是他们最艰难的选择。 美国国债总额已经冲破38.5万亿美元大关，人均摊下来超过11万美元，这数字听着就吓人。利息支出每年轻松破万亿，比国防预算还高出一截。 经济增长跟不上债务膨胀的速度，利率又高于产出增速，政府只好不停借新还旧，陷入死循环。国会两党老是为债务上限吵架，2025年那次拖延直接闹到政府关门几天。 评级机构穆迪把美国信用从Aaa降到Aa1，惠誉和标普早几年就动手了。信用一晃荡，借钱成本直线上升，财政压力更大。 关键是，美国国债75%捏在本土手里，包括养老基金、社会保障信托、大银行和保险公司。这些家伙过去把国债当铁饭碗，现在开始犯嘀咕。 要是他们扎堆抛售，债券价格崩盘，收益率暴涨，政府融资费用翻倍，恶性循环就来了。这就好比家里欠亲戚钱，亲戚一催债，全家都乱套。 特朗普2025年二度上台，继续推税改和支出计划，企业税率从35%砍到21%，个人税也调低，本意刺激投资，可赤字反而飙升。 现在2026年，债务规模稳在38.5万亿，第一季度利息就1790亿美元，比去年多190亿。去美元化浪潮加剧，中国、俄罗斯、印度本币贸易越玩越大，黄金储备猛增，美元地位摇晃。 信用评级多番下调，市场波动，养老收益下滑，退休生活难熬。税改遗留赤字扩大，关税收入虽有万亿进账，但支出远超，进口缩水，资本流入慢下来。 特朗普2025年5月跑去中东捞钱，先飞沙特，签下6000亿美元协议，主要是军售和能源合作。接着去卡塔尔，敲定1.2万亿美元框架，焦点还是国防和贸易。 这些协议听起来气派，可阿拉伯人精着呢，面对美国37万亿债务窟窿，他们更爱投本土基建。协议多是军售，不是直塞钱填坑。 特朗普回华盛顿，继续推税改和支出，债务负担没减轻。内部持有者压力自增，养老基金、社会保障信托、大银行开始审视国债组合，逐步减持转向其他资产，国债市场波动加剧。 财政困境根子在税改，企业税率降了，投资是拉动了点，可基础设施和国防开支也水涨船高。
