中美如果继续对抗下去，结局只有一个--脱钩！ 从中国持续抛美债这个动作里，就能看出一些端倪，而最核心的矛盾，说白了就是一句话：我们手里的美债越来越没用，美国又不肯给我们真正需要的东西。 先说说美债这事儿，大家可能都知道，中国以前是美债的大买家，最高峰的时候，手里握着1.3万亿美元的美债，相当于咱们全国好几年的民生投入。 但最近这些年，咱们一直在慢慢抛，到现在已经降到6800多亿美元了，创下2008年以来的新低，差不多减持了一半。 很多人会问，抛了这么多，为啥不干脆清空？其实不是不想，是不能一下子清空，但持续抛，本身就是态度。 为啥要抛？核心就是美债越来越不值钱，也越来越没用了。大家想想，美债本质上就是美国政府的借条，你把钱借给它，它承诺以后连本带利还你。 但现在美国的债务已经突破38万亿美元，欠的钱比它一年的GDP还多，利息支出占财政支出的比例都到13.2%了。 说白了，美国就是靠印钱还债，印的钱越多，咱们手里的美债就越贬值，等于咱们的钱白白缩水。 更关键的是，咱们持有美债，本来是想用来和美国做贸易，买点咱们需要的东西。 以前中美贸易互补性很强，咱们卖衣服、家具、机电产品给美国，再从美国买大豆、飞机、芯片这些东西，大家各取所需，美债也能发挥作用。 但现在不一样了，美国处处给咱们设限制，最明显的就是芯片。 说句实在的，现在咱们能从美国买到的、真正有不可替代性的东西，也就剩下芯片了。 咱们的手机、电脑、人工智能产业，以前确实依赖美国的高端芯片，比如英伟达的H100、H200这些。但美国呢？ 一边想赚咱们的钱，一边又怕咱们发展起来，层层设防，一会儿禁止出口高端芯片，一会儿又搞个“有条件放行”。 比如H200芯片，不仅要第三方审核，还限制咱们购买的数量，甚至要抽走25%的销售收入。 这就很矛盾了，咱们握着大把美债，本来是想换点实在的东西，结果美国要么不卖，要么给点落后的、带附加条件的，那咱们留着美债还有啥用？ 就像你手里有一张大额购物券，想去商场买件急需的家电，结果商场告诉你，你要的家电不卖，只给你卖些没用的小东西，这购物券不就成了一张废纸？ 可能有人会说，美债是全球最流通的资产，留着能稳定人民币汇率。 这话以前没错，但现在情况变了。咱们一边抛美债，一边持续增持黄金，已经连续15个月增持了，就是为了减少对美债的依赖。 增强咱们外汇储备的韧性，不再把鸡蛋都放在一个篮子里。 而且咱们的减持策略也很聪明，不是一下子抛完，而是慢慢减，既不会让自己的资产缩水太多，也能给美国施压，让它知道咱们的态度。
