国资委重磅发力算力！央企万亿级投资落地，四大主线迎业绩爆发（核心标的梳理）核心逻辑政策落地带动订单放量，加速业绩兑现；央企背书大幅降低回款风险，景气度排序：硬件＞运营＞芯片，优先布局高景气、高壁垒环节。核心解读国资委明确推动央企扩大算力有效投资，算力正式从市场需求上升至国家战略层面。2026年国内算力基建总投资约4500亿元，同比增长28%，央企主导的智算中心、算力网络、绿色低碳基建集中落地，产业链进入量价齐升周期。相较民企主导阶段，央企投资具备规模大、周期长、付款稳定的优势，行业确定性显著增强。四大主线+核心标的1）AI服务器（弹性最高）- 标的：工业富联、浪潮信息、中科曙光- 催化：央企智算中心密集招标- 壁垒：量产能力+客户壁垒- 业绩弹性：★★★★★2）光模块/算力互联（确定性最强）- 标的：中际旭创、天孚通信- 催化：高速率升级+算力互联组网- 壁垒：技术+良率+全球认证- 业绩弹性：★★★★☆3）液冷/温控（政策强制标配）- 标的：英维克、曙光数创- 催化：绿色算力政策强制落地- 壁垒：定制化+节能方案- 业绩弹性：★★★★☆4）IDC/算力运营（稳健增长）- 标的：宝信软件、润泽科技- 催化：算力租赁涨价+长约落地- 壁垒：区位+电力+客户- 业绩弹性：★★★☆☆逻辑纵深本轮算力投资为AI+国产替代+算电协同三重共振：- 传导链条：服务器→光模块→液冷→电源- 行业格局：央企入场加速集中度提升，龙头份额与毛利率同步上行- 业绩节奏：订单先行，季度业绩逐季兑现，跨年行情具备支撑风险提示板块波动较大，需重点跟踪订单、毛利率、回款等核心指标。以上内容仅供参考，不构成投资建议。
