似乎一切都在被抛售，全球的股市、黄金白银，甚至BTC。 答案在哪里能够找到呢？在美债市场。 一、美国收益率曲线却在持续变陡。 2 年期与 10 年期国债收益率的利差，已经扩大到自 2022 年 1 月以来的最大水平。 目前约 +72bp，为 2022 年 1 月以来最大正利差。 这条越来越陡的美债收益率曲线，就是把全球市场钱抽干的元凶。美债是全球资产的定价标杆，收益率一涨，持有其他资产的成本就变高，资金自然会疯狂逃离风险市场。 央视新闻1月29日报道，美联储刚宣布维持3.5%-3.75%的利率不变，压根没降息意思。这一下彻底打破大家对2026年降息的幻想，短端利率跟着政策走居高不下，长端利率又随经济预期涨，利差自然越拉越大。 10年期美债收益率一飙升，没利息的黄金白银直接没人要了。芝商所还趁机提高贵金属保证金，多头被两面夹击，白银一周就跌了20%，黄金也守不住关键价位，惨得不行。 BTC所谓的“数字黄金”纯属吹牛，跌起来比谁都狠，完全被美债收益率牵着鼻子走。美联储收紧钱袋子，高风险资产就不值钱了，42万投资者爆仓，20亿杠杆资金全跑了，亏得底朝天。 全球股市集体下跌，本质就是美债收益率涨了，资产估值被压低。美股的微软、高通跌超8%，中概股也没逃过，30只核心股一起跌，市场上全是恐慌情绪，根本止不住。 美债利差变大，说白了就是美国经济看着还行，但货币政策又太紧。经济数据不错让美联储敢维持高利率，可全球市场早就扛不住了，现在疯狂抛售就是最直接的反应。 美元指数借着美债的东风一个劲涨，新兴市场的钱全往外跑。全球资金都往美国债市冲，其他市场没了钱，除了抛售资产也没别的办法，这就是连锁反应。 这场由美债引发的抛售，形成了恶性循环。钱少了导致资产下跌，下跌又触发爆仓，爆仓再加剧抛售，市场陷入越跌越卖的死循环，根本停不下来。 普通投资者在这波风暴里啥也做不了，不管是买股票、贵金属还是加密货币，都得被收割。美债市场稍微动一动，全球投资者的钱就可能没了，太吓人了。 以前大家觉得黄金、BTC是避险的，现在一起暴跌，所有投资逻辑全被打破。核心原因就是美债的无风险收益越来越高，其他资产根本没了配置的价值。 美国靠着美债的特殊地位，把自己国内的紧缩压力转嫁给全世界。利差每扩大一点，就有资金从其他国家被抽走，这就是明晃晃的金融收割。 现在美债收益率曲线还在变陡，说明这场抛售潮还没结束。只要美联储还这么鹰派，高利率一直维持，市场就不可能真正稳定下来，大家还得熬。 所有资产价格波动看着乱，其实都围着美债转。这一次的抛售潮再次证明，看懂美债收益率曲线，才能真正搞明白全球资本市场为啥涨为啥跌。 本文仅基于公开权威信息整理，不构成军事分析建议。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
