证监会铁腕整治量化做空！股市将迎来大利好，20万散户的春天终于要来了2025年7

证监会铁腕整治量化做空！股市将迎来大利好，20万散户的春天终于要来了2025年7月7号这天，A股市场的规则有了变化，不是看股票涨跌，而是针对下单太快、撤单太多的账户进行监控，当速度超过每秒300笔或每天2万笔时，系统就会发出警报，这个做法并不是临时决定，从2024年5月证监会发布文件开始，到2025年4月三大交易所出台具体细则，再到7月正式实施，前后用了一年半时间逐步推进，可以看出这件事早有准备。以前散户炒股，总觉得自己反应慢，跟不上节奏，现在明白了，不是手速不够，是别人用机器在抢跑，2.2亿投资者里，96%是散户，但交易量的大头被几个算法账户吃掉了，有人统计过，2023到2024年，小微盘股一天能涨跌80%，高频策略占了六成以上成交，可散户连续三年亏钱比例超七成，这不是运气差，是游戏规则被改了，所谓“提升流动性”，其实是在给算法开后门。新规并不是要淘汰量化交易，而是要限制它们使用那些不公平的手段，比如频繁撤单、拉高股价、在短时间内大量买卖，这些行为现在都被视为异常操作，监管机构设定了每秒钟300笔交易的明确标准，这不是一个模糊的界限，券商也需要承担起责任，如果客户的交易策略发生变化，他们必须及时上报，算法也不能偷偷运行，得公开说明清楚，我觉得这样的规定很合理，毕竟市场不是竞技场，没必要比拼谁的操作速度更快。有意思的是，国家队那时也在悄悄行动，4月7日汇金、国新、诚通这三家机构一起买入ETF基金，总额超过2000亿元，他们买的都是沪深300和中证500这类大盘指数基金，这些机构不追逐市场热点，也不做短线交易，只是要稳定大盘走势，这个方法很巧妙，一方面收紧高频交易活动，另一方面用长线资金来托住市场，两套措施同时进行，一套在收网，一套在筑坝。量化机构在调整方向，过去靠抢跑来赚钱，现在需要研究因子、进行对冲、做均值回归，有家私募内部提到，策略回测周期从小时延长到周，参数调整减少了，频率下降了六成，散户这边也有变化，专家田利辉和杨德龙都建议别只盯着小盘股，少看盘面，多买宽基ETF，再加上一些基本面研究，市场波动预期在降低，2025年全年波动率可能压到18%以下，不是没人交易了，而是噪音减少，价格变得更真实。监管工作一直在推进，2025年证监会安排了19项立法计划，其中有7项涉及科技监管，系统已经连接了交易所、券商和托管银行的数据，能够深入查看账户的具体行为，接下来还会推进跨境协作和完善外资账户申报机制，相关方案在年底已经开始征求各方意见，这说明监管不再只是事后追责，而是提前做好布局，技术手段也在不断增强。说实话，我一开始以为管量化是在打压创新，后来才明白，它其实把市场从“谁快谁赢”拉回到“谁准谁赢”，散户不用再跟机器拼手速了，只要选对方向、拿得住也能赚到钱，规则变了，玩法就得变，这不是倒退，而是回归本质，市场不需要那么多花里胡哨的策略，需要的是公平和稳定，现在看起来，这条路走得挺稳。