昨天港股收盘，中资券商股尾盘突然集体拉升，中信证券港股一度涨超5%。市场没有明确

昨天港股收盘，中资券商股尾盘突然集体拉升，中信证券港股一度涨超5%。市场没有明确的突发消息，这种异动更像是聪明的资金在提前布局，或者嗅到了中金公司重组超预期。 这股暖流的源头很清晰。近期，证监会主席吴清明确提出要对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，目的是提升资本利用效率。这意味着监管思路正在从简单的规模约束，转向鼓励专业能力，这对资本实力雄厚、业务合规的头部券商构成实质性利好。与此同时，金融监管部门下调了保险资金投资部分核心股票的风险因子，相当于降低了险资入市的“成本”，有望引导更多长期资金进入股市。券商作为市场核心中介，将是直接受益者。 当前市场最关注的焦点，无疑是 中金公司正在筹划的吸收合并东兴证券、信达证券的重大资产重组。监管层鼓励行业通过并购重组打造一流投行，并购不仅能快速做大规模，更是头部券商强化优势、中小券商突围的关键路径。这个预期，为整个板块注入了巨大的想象空间。 理清上述逻辑，也就理解了年底行情暴涨暴跌的另一面。年底是政策布局期，也是资金结算期。市场心态在“对明年的憧憬”和“当下的获利了结”间剧烈摇摆，资金高度敏感。因此，我们既能看到受政策鼓舞的券商股异动，也可能看到其他热点板块因资金快速撤离而突然“闪崩”，就像昨日超声电子触及跌停的现象一样。这本质上是资金在敏感时期的快速调仓。 券商板块年底的机会很可能是结构性的，主要围绕两条主线：一是直接受益于松绑政策、在财富管理和机构业务上具备优势的头部综合券商；二是紧紧围绕“并购重组” 这一最强主题、有明确整合预期的标的。一些头部券商的定位，未来或许会像大型银行一样，被市场视为具备长期配置价值的压舱石。 最后，聊聊引发热议的摩尔线程。公司公告拟使用不超过75亿元闲置募集资金进行现金管理，这引发了“不务正业”的质疑。但根据公司方面的回应，需要明确两点：第一，75亿元是公司设定的现金管理额度上限，并非实际动用的金额，实际金额会小很多；第二，此举是在确保不影响募投项目研发投入的前提下，对分阶段拨付产生的暂时闲置资金进行管理，旨在提高资金使用效率。