段永平不懂泡泡玛特但高度认可段永平对泡泡玛特的“看不懂，不投资，但高度认可”九字评价，简直是传统价值投资与新兴消费的精彩碰撞！作为重仓苹果、茅台的投资大佬，段永平看企业向来盯“商业模式、护城河、长期现金流”，但泡泡玛特的逻辑完全不一样——靠盲盒、IP卖“情绪价值”，年轻人为没实用功能的潮玩买单，这让他摸不透，也不确定10年后公司的样子，所以坚守“不懂不投”的铁律。但他一点不否定泡泡玛特的实力：2025年上半年营收138.76亿、纯利45.74亿，增速分别飙到204.4%和396.5%，这种成绩绝不是“狗屎运”。段永平特别认可其把抽象的“收藏欲、惊喜感”转化为百亿规模生意的能力，觉得创始人王宁是真花了功夫，这种捕捉Z世代需求的商业智慧，值得尊重。简单说，这不是泡泡玛特没价值，而是段永平守住了自己的能力圈；而他的认可，恰恰证明了新消费赛道里“情绪价值”的强大商业潜力。
