债基惨案还在上演，社区那位手握一千四百多万超长国债的博主终于在昨晚清仓，结果当天撤单反被套住，光一个昼夜多亏十五个点，留言区一片唏嘘，都说十二月这波震荡比过山车还刺激。 Wind数据显示，本月十年期国债到期收益率从二点五上跳到二点六五，利率小幅抬头就像风口关门，债券价格同步向下，叠加机构年底调仓和供给加码，多重压力把超长债的净值按在地面摩擦。 问题不止在市场，很多散户包括这位博主都踩在同一个心理陷阱，年初赚着稳健利差就敢加杠杆，年尾见到回撤先是装死再赌反弹，最终既舍不得止损也错过了高点，撤销按钮点一下就多损失几十万，这才是让人彻夜难眠的痛。 有人开始吐槽基金经理失守风险控制，有人干脆摆烂认赔离场，但把锅全甩给别人并不能回本，超长债天生对利率敏感，一旦预期反转再好的久期配置都可能变成放大器，这条底层逻辑若没想明白，仓位做得越大摔得越狠。 现在市场情绪已从极度贪婪切到准恐慌，下周是否反抽谁也说不准，不过有一点可以肯定，真正的低风险并不写在说明书上，而藏在你能否承受的波动里，踩坑的故事年年上演，抄作业之前不妨先问自己一个问题，睡得着才是硬道理。
