泡泡玛特 79元事故品牌高溢价模式与消费者信任矛盾的集中爆发。事件源于直播间工作人员私下吐槽售价79元的DIMOO挂链盲盒“确实有点贵”，其材质成本不足8元但售价高达近10倍，且存在掉漆等品控问题 。这一言论直接戳破了品牌长期依赖IP情怀构建的溢价泡沫，导致股价当日下跌4.78%，市值较年内高点蒸发近40%，创始人王宁此前减持套现15.62亿港元的行为也引发市场对管理层信心的质疑 。
事件折射出潮玩行业两大深层矛盾：一是高溢价与产品价值的割裂，泡泡玛特毛利率达58.3%，远超传统玩具行业，但仿品成本仅4元，正品却频现质量问题；二是品牌信任契约的脆弱性，员工的私下对话将产品从“情怀符号”降维为“成本低廉的商品”，让消费者产生“被割韭菜”的强烈不适感 。
尽管涉事挂链仍售罄，但第三方数据显示，泡泡玛特抖音直播间10月日均GMV较9月下降41%，长期依赖“爆款驱动”的增长模式面临挑战 。与此同时，晨光文具等竞品推出均价仅为泡泡玛特1/3的IP联名盲盒，进一步分流消费群体 。
泡泡玛特虽宣布“不会开除员工”，但仅停留在内部处理层面，未对定价逻辑作出实质性解释，客服关于“暂未收到调价通知”的回应更激化了矛盾 。此次事件提醒企业，品牌溢价需建立在产品价值与用户情感的双向认同之上，单纯依赖营销话术的单向灌输难以持续。未来，如何平衡商业利益与用户信任、应对国潮品牌的竞争冲击，将成为泡泡玛特乃至整个潮玩行业的关键命题。
